Responda brevemente dos de los cuatro apartados siguientes (1,25 puntos por apartado):
1.1. Explique la diferencia entre las estrategias empresariales de fusión y adquisición.
1.2. ¿Qué se entiende por canal de distribución y qué tipo de intermediarios pueden formar parte del mismo?
1.3. ¿Qué se entiende por organigrama y qué funciones cumple?
1.4. ¿Qué se entiende por financiación propia de la empresa y qué tipo de recursos financieros comprende?

Responda brevemente dos de los cuatro apartados siguientes (1,25 puntos por apartado):
2.1. Explique la visión del empresario según la perspectiva de Galbraith.
2.2. Identifique dos factores determinantes de la productividad de una empresa y explique cómo influyen en la misma.
2.3. Explique dos factores o razones que pueden llevar a una empresa a convertirse en multinacional.
2.4. ¿En qué consiste la investigación de mercados? Mencione sus fases.

Responda brevemente dos de los cuatro apartados siguientes (1,25 puntos por apartado):
3.1. Explique qué es una acción y qué tipo de derechos confiere a su poseedor.
3.2. Distinga entre hecho imponible y base imponible en el caso del impuesto sobre sociedades.
3.3. Explique la diferencia entre un mercado de competencia perfecta y un oligopolio.
3.4. En el marco de las funciones de dirección, distinga entre planificación y organización.

Considere los siguientes proyectos de inversión que requieren un desembolso inicial de 100.000 euros. Los flujos de caja anuales que generan ambos proyectos son los que figuran en la siguiente tabla (valores en euros):

Proyecto	Año 1	Año 2	Año 3
A	70.000	60.000	20.000
B	10.000	40.000	120.000

a) Calcule el VAN de ambos proyectos de inversión, teniendo en cuenta que la tasa de descuento es del 5%. (1 punto)
b) Determine el plazo de recuperación de ambos proyectos de inversión. (1 punto)
c) ¿Qué proyecto considera preferible? Razone la respuesta. (0,5 puntos)

En el último ejercicio económico, una sociedad anónima registró unas ventas del producto que comercializa de 1.200.000 unidades. Esta empresa vendió su producto a un precio de 0,8 € la unidad. Las demás cifras de ingresos y gastos (en miles de euros) correspondientes al mencionado ejercicio son las siguientes:

• Rendimientos de activos de renta fija: 10
• Consumo de materias primas: 500
• Intereses pagados por un préstamo: 15
• Pagos por alquiler de local: 20
• Amortización del inmovilizado: 10
• Salarios: 180

a) Determine el resultado de explotación y explique brevemente su significado. (1 punto)
b) Calcule los resultados financieros y explique brevemente su significado. (1 punto)
c) ¿A qué impuesto están sometidos los beneficios de esta empresa? Calcule los beneficios después de impuestos para un tipo impositivo del 25%. (0,5 puntos)

Una empresa que comercializa artículos de descuento está gestando las existencias de su producto estrella en el mes de mayo, teniendo a principios de este mes unas existencias iniciales de 600 unidades valoradas a 300 €/unidad. Durante todo el mes se han producido los siguientes movimientos de este producto:
• 3 de mayo: compra de 300 unidades a 350 €/unidad
• 9 de mayo: venta de 500 unidades
• 15 de mayo: venta de 350 unidades
• 25 de mayo: compra de 800 unidades a 290 €/unidad

Se pide:
a) Confeccione la ficha de almacén de este producto utilizando el método del Precio Medio Ponderado. (1 punto)
b) Calcule el valor final de las existencias en almacén de esta empresa utilizando el método FIFO. (1 punto)
c) Basándose en los resultados obtenidos, comente brevemente la importancia que para una empresa tiene la elección del método de valoración de existencias. (0,5 puntos)